方法论

核心原则

Tickrio（观股）是一家投资者教育与公开数据整理平台，不提供任何证券投资建议、买卖推荐、目标价或投资评级。

本平台所有打分均为“望后镜”型数据指标——基于已披露的历史财报与市场数据进行机械化计算，不预测未来表现，亦不代表对任何证券的推荐意见。

所有分析内容仅供研究与投资者教育参考，投资者应自行判断并承担全部风险。

基本面数据评分（Fundamental Data Score）

一个 0–100 的综合数据指标，表示公司在其行业内、基于过往财报数据的客观位置，不代表是否值得买入。

由四个子维度等权合成：

• 商业模式数据（25%）：营收结构集中度、业务条线数量、海内外营收分布等客观披露字段。
• 财务质量（25%）：近 5 年 ROE、毛利率、净利率、经营现金流/净利润比等会计指标的均值与波动。
• 护城河事实（25%）：可量化的客观事实——专利数、市占率（若披露）、品牌历史、用户规模、研发投入占比。
• 估值历史分位（25%）：当前 PE、PB、FCF Yield 在该公司近 5 年历史数据中的百分位位置。

说明：该评分仅反映“历史财务数据表现”，不包含任何主观判断或前瞻性预测。高分不代表推荐买入，低分亦不代表推荐卖出。

估值历史分位（Valuation Percentile）

对当前 PE/PB 在该公司自身近 5 年（约 1250 个交易日）历史分布中的百分位位置进行计算。

例如 “PE 位于近 5 年 65% 分位”意味着过去 5 年里有 65% 的时间该公司 PE 低于当前值。

本平台不使用“偏高/合理/偏低”等判断性词汇，仅呈现百分位数据本身供用户自行解读。

数据披露完整度（Data Coverage）

反映平台对该公司可获取到的公开披露字段占全部字段模板的比例。

该指标衡量“有多少数据可看”，不衡量“公司好不好”。

数据来源

• 美股：SEC EDGAR（10-K/10-Q/8-K）、Finnhub、公开市场数据。
• 港股：HKEX 披露易、公开市场数据。
• 所有数据均来自公开披露信源，延迟视交易所规则而定。

局限性与免责

历史数据不代表未来表现；任何机械化计算出的数据指标都存在滞后性。

本平台不会、也无权就任何证券是否应当买入、持有或卖出做出判断或建议。

如您需要个性化的投资建议，请咨询持牌证券投资顾问或持牌金融机构。

本平台内容不构成《中华人民共和国证券法》意义上的证券投资咨询服务，亦非任何司法辖区下的 investment advice。